【中國制冷網】一季度能源供求增速明顯放緩，價格大幅回落

    (一)能源生產增速大幅回落

    今年1-3月，國內能源生產總量57182.1萬噸標準煤，同比增長6.8%，增速比上年同期回落6.6個百分點。在主要能源產品中，原煤產量增速明顯回落，原油和發電量為負增長。1-3月，原煤產量60159.9萬噸，同比增長6.3%，增速比上年同期回落8.3個百分點；發電量7797.0億千瓦時，同比下降2.0%；天然原油產量4605.2萬噸，同比下降1.6%(見表1)。

    (二)用電量繼續負增長，煤炭需求增速明顯回落，成品油需求出現負增長

    受工業生產增速快速回落影響，一季度用電量繼續負增長(見表2)。全國全社會用電量7809.9億千瓦時，同比下降4.02%。其中，第一產業用電量同比增長5.12%，第二產業用電量同比下降8.21%，工業用電量同比下降8.38%，第三產業用電量同比增長7.41%，城鄉居民用電量同比增長9.88%。由于工業用電量占全社會用電量的比重超過70%，因此，工業用電量的負增長是造成全社會用電量負增長的主要原因。

    一季度，火電、鋼鐵等主要高耗煤行業的生產增速大幅回落，火電、鋼材的產量增速均處于2003年以來的z*低水平。

    一季度，受經濟增速下滑等因素影響，成品油需求出現負增長，1-2月成品油表觀消費量同比下降10.2%，其中柴油表觀消費量同比下降15%。

    (三)發電設備利用小時數加速下降，煤炭庫存高于歷史同期水平

    由于一季度用電量出現負增長，全國發電設備累計平均設備利用小時數也大幅下降。全國6000千瓦及以上電廠累計平均設備利用小時數為1009小時，同比降低151小時；其中，火電設備平均利用小時為1100小時，同比降低186小時；水電601小時，同比增長44小時。

    一季度煤炭庫存較2008年底有所下降，但仍明顯高于歷史同期水平，截止到2月末，全國煤炭社會庫存16169.9萬噸，比2008年年底減少2895萬噸，下降15.2%；比上年同期增加1787.3萬噸，上升12.4%。

    由于成品油需求出現負增長，銷售壓力加大，成品油庫存開始增加。

    (四)能源價格繼續回落

    根據中國人民銀行統計，一季度煤油電價格指數開始大幅回落，1、2、3月煤油電價格指數同比分別下降9.4%、11.7%和11.9%。

    1、原煤價格同比繼續上漲

    受煤炭需求明顯放緩影響，一季度煤炭價格同2008年9月份的歷史高位相比已明顯回落，但仍高于2008年同期水平。根據國家統計局統計，1、2、3月原煤出廠價格同比漲幅分別為12.3%、18.7%和14.2%。根據中國煤炭工業協會統計，2月份原中央煤炭企業商品煤實際月平均售價447.18元/噸。1-2月份，原中央財政煤炭企業商品煤累計平均售價458.94元/噸，同比增長14.46%，其中，供發電用煤平均售價286.72元/噸，同比增長12.85%。

    2、國際原油價格穩中略升，國內成品油價格調整頻率加快

    一季度，國際原油價格在每桶40美元左右波動，2月份WTI月平均價格(普氏現貨，下同)進一步下滑到39.38美元/桶，為2004年7月以來的z*低水平。3月份WTI月平均價格穩中略升，比2月份的均價上漲了5.66美元/桶，達到45.04美元/桶，但同比仍下降56.87%。

    今年1月1日開始，《成品油價稅費改革方案》正式實施，國內成品油價格實行盯住國際原油價格、及時調整的更為靈活的成品油定價機制。根據國際原油價格變化情況，一季度國家發改委兩次調整了成品油價格，調價頻率明顯加快。

    3、電力價格繼續上漲

    受2008年7月1日和8月20日國家發展和改革委員會兩次上調上網電價的影響，一季度電力價格繼續上漲，漲幅高于上年同期。

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    對當前能源市場形勢的判斷及趨勢預測

    今年一季度，宏觀經濟增速繼續回落，特別是工業生產增速回落幅度較大。一季度全國規模以上工業增加值同比增長5.1%，增速同比回落11.3個百分點。由于工業用電量占全社會用電量的比重超過70%，工業耗煤量超過全部用煤量的90%，工業增速的大幅回落直接造成能源需求的減少。2009年，決定能源市場供求狀況和價格形勢的z*關鍵因素仍取決于能源需求、特別是工業用能的情況。

    (一)二季度后用電需求將逐漸好轉

    2008年四季度以來，工業用電量的快速下降造成全社會用電量出現負增長，未來一段時期電力需求的變化仍將主要取決于工業用電量的變化。工業生產增速的變化與工業用電量的變化直接相關。2009年工業生產增速主要取決于出口、房地產投資和政府主導的固定資產投資的變化情況。三月份以來，全國出口跌幅出現了縮小趨勢，但國內外主要研究機構普遍預期q*經濟z*早要到2010年才開始復蘇，這意味著2009年全年我國出口總額仍將是負增長。由于我國出口產品結構中95%左右是工業制成品，出口的負增長將不利于工業生產的反彈。一季度全國完成房地產開發投資同比增長4.1%，同比回落28.8個百分點，短期內國內房地產投資增速的大幅回落也將抑制鋼鐵、建材等下游行業生產和投資的恢復。但也要看到，一季度房地產銷量明顯回暖，1-3月全國商品房銷售面積同比增長8.2%，其中商品住宅銷售面積增長8.7%。從房地產市場銷量和價格變化情況看，預計房地產投資增速在三季度末將可能出現明顯反彈，即房地產投資對相關行業生產的拉動可能在四季度顯現。一季度全社會固定資產投資增速高達28.8%，比上年同期加快4.2個百分點，這表明國內擴內需、保增長的一系列政策措施的效果已初步顯現，考慮到基礎設施等重大項目的投資周期，預計固定資產投資對工業生產的拉動作用從二季度開始將進一步顯現。綜合考慮上述因素，預計工業生產短期內將難以出現明顯反彈，工業用電量在4、5月份可能會繼續維持負增長，但降幅會逐漸趨小。三季度后工業生產增速會加快，即2009年工業生產增速呈前低后高的走勢，工業用電增速也將呈前低后高的趨勢，但2009年電力需求增速會進一步回落到3.5%左右。由于電力需求增速明顯回落，而2009年新增電力裝機容量仍將保持7000萬千瓦左右的較高水平，預計2009年全國發電設備利用小時數同比將繼續下降。

    (二)二季度后煤炭需求增速將有所好轉，短期內煤炭價格仍有下行壓力

    一季度，在主要耗煤行業中，只有水泥產量保持了較快增長，而耗煤量z*大的火電為負增長，鋼材產量只是略有增長。從主要耗煤行業的發展趨勢看，出口持續負增長和房地產投資增速大幅回落決定了短期內工業用電量負增長的狀況仍會持續，國內固定資產投資的快速增長對鋼鐵、建材等行業的拉動作用在二季度會進一步顯現，但鋼鐵產品出口大幅減少和房地產投資尚未回暖決定了鋼鐵行業的投資和產量增幅仍將在短期內保持較低水平，預計二季度煤炭需求將有所好轉，但全年煤炭需求增速仍將明顯低于2008年。

    雖然從二季度開始，煤炭需求會有所好轉，但短期內國內煤炭價格仍有下行壓力。理由是：第一，目前國內煤炭價格仍高于國際市場，煤炭進口量增加較多，而出口量則明顯下降，一季度我國進口原煤1359萬噸，同比增加21.1%，出口738萬噸，同比下降27.6%，煤炭凈進口量的增加將對國內煤炭價格形成一定壓力；第二，不少地區正著手開展當地小煤礦的復產工作，隨著符合要求的小煤礦復產，市場供給壓力可能會進一步增大；第三，短期煤炭需求雖有所好轉，但主要耗煤行業尚未全面回暖，需求增長的壓力仍然很大。總體看，短期內國內煤價仍會有10%左右的下行空間。

    (三)國際油價仍有上升空間

    一季度國際油價開始止跌回升。從供求情況看，雖然主要經濟體經濟出現負增長會降低對石油的需求，但歐佩克的減產措施和石油鉆探活動的減少表明供給方面的調整非常迅速，減產直接減少了目前的石油供應，而石油鉆探活動的減少將進一步降低未來的供應。總體來看，由于非歐佩克石油資源嚴重不足，歐佩克等資源國對國際石油市場的控制能力在不斷提高，2009年下半年國際油價仍有上升空間。

    一季度國內柴油需求的負增長是成品油需求負增長的主要原因。柴油需求主要來自交通運輸等行業，這些行業的發展情況與宏觀經濟形勢變化密切相關。隨著政府一系列經濟刺激方案的實施和效應的逐步顯現，目前經濟運行已出現初步企穩跡象，預計二、三季度經濟增長將出現一定幅度的回升態勢，主要用油行業需求也將有所回升。

    政策建議

    (一)進一步推進能源價格改革

    由于能源價格大幅回落，能源供給能力較為充裕，加之目前CPI和PPI均為負增長，能源價格改革已迎來z*好的機遇期。建議抓住有利時機，進一步推進能源價格改革。一是加快推進電價形成機制改革，由于《電力體制改革方案》和《電價改革方案》早已公布，建議抓住當前的有利時機盡快實施；二是在電價形成機制改革基礎上，進一步完善電煤價格形成機制；三是加快推進天然氣價格形成機制改革，根據天然氣產業鏈不同環節的特點逐步實現不同的定價方式，建立起與天然氣產業特點和市場經濟發展要求相適應的定價機制，并進一步理順天然氣價格水平。

    (二)加快石油流通體制改革進程

    我國自2008年12月19日起正式實施完善后的成品油價格形成機制，并理順了成品油價格水平。但也要看到，由于石油流通體制改革相對滯后，成品油的油源主要集中在中石油和中石化兩大石油公司，成品油市場的競爭性還很不充分，如一季度雖然成品油需求比較低迷，但兩大石油公司在全國絕大部分市場執行的仍是國家規定的z*高限價，實際銷售價格并未反映出市場供求關系的變化。建議進一步推進石油流通體制改革，擴大兩大石油公司之外的其他企業獲得石油資源的渠道，為各類石油企業創造平等競爭的市場環境。

    (三)抓住油價回落有利時機加大石油儲備力度

    受國內成品油需求減少等因素影響，一季度全國原油加工量同比減少4.5%，全國原油進口量也比2008年一季度下降了10.2%。目前國際原油價格處于近五年來的z*低水平，由于新增石油供給主要集中在歐佩克和俄羅斯等資源大國，而國際石油公司的開采成本已接近40美元/桶，據此判斷目前的油價處于比較合理的水平，未來油價大幅上漲的概率要遠大于下跌的概率。建議抓住當前油價大幅回落的有利時機，加大石油儲備力度。

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