【中國制冷網(wǎng)】2009財務(wù)年度(2008年5月1日至2009年4月30日)是證券市場跌宕起伏的一年。承接2008年初跌勢，上證綜指自3500點起步，略有上沖后即一路走低，z*低探至1664.93點。此后，伴隨市場信心逐漸恢復，上證綜指又一路回升至2579.22點，期間指數(shù)累計升幅達54.91%。股指巨幅波動給股東財富帶來巨大風險，1386家參選上市公司總市值高低落差竟高達9.44萬億元，分攤到1.25億個股東賬戶中，相當于戶均虧損額一度高達7.55萬元。

    市值巨幅波動給上市公司提出了管理新課題，即如何在牛市和熊市中創(chuàng)造財富，以z*大限度地維護股東價值。在上市公司的創(chuàng)富過程中，市值是衡量其創(chuàng)富能力的一個很重要指標，同時，公司領(lǐng)導層能力的大小、公司創(chuàng)新能力的高低以及董秘的溝通能力強弱，都是影響其創(chuàng)造財富的能力的重要因素。

    中國上市公司市值管理研究中心和《經(jīng)濟觀察報》聯(lián)合發(fā)布“2009中國上市公司市值管理百佳榜”、“2009中國資本市場z*佳創(chuàng)富領(lǐng)袖獎”、“2009中國資本市場z*佳創(chuàng)富IR獎”、“2009中國資本市場z*佳創(chuàng)富創(chuàng)新獎”等多個獎項。

    值得注意的是，本年度s*次將一直默默為上市公司市值管理服務(wù)的中介機構(gòu)列入評選之中。中信證券、聯(lián)合證券并購部、康達律師事務(wù)所等榮登“2009中國資本市場z*佳創(chuàng)富服務(wù)獎”。

    創(chuàng)富的時代

    雖然目前中國經(jīng)濟遇到了一些困難，但在經(jīng)濟持續(xù)增長、國民收入不斷積累的情況下，已經(jīng)完成財富的原始積累，開始進入財富增值的創(chuàng)富時代，中國證券市場已經(jīng)成為創(chuàng)富時代的一個重要平臺。

    中國上市公司市值管理研究中心主任施光耀認為，中國資本市場直接開啟了百姓的創(chuàng)富新時代。

    s*先，進入全流通時代。據(jù)統(tǒng)計，截止到2009年4月30日，滬深兩市900多家上市公司，占上市公司總數(shù)的56.6%已經(jīng)全流通，其中635家是率先順利走完從“對價談判”到“鎖一爬二”的股權(quán)分置改革全部歷程的上市公司，270多家是2005年底下半年“新老劃斷”后上市的公司。今年底，還將有500來家上市公司加入全流通行列，屆時，不考慮未來幾個月里可能發(fā)行上市的新公司，實現(xiàn)全流通的上市公司將達到A股上市公司的近90%。中國資本市場將正式告別具有中國特色的股權(quán)分置制度，步入與國際接軌的全流通。

    其次，中國資本市場投資者結(jié)構(gòu)正在發(fā)生翻天覆地的變化。中央證券登記結(jié)算中心z*新統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，截至2008年底，包括證券投資基金、全國社保基金、QFII、保險公司、證券公司和一般機構(gòu)在內(nèi)的各類投資者持有的A股流通市值，已經(jīng)達到滬深兩市流通市值的54.62%，而個人投資者股票市值持有比例則下降到45.38%。經(jīng)過18年的高速發(fā)展，我國資本市場開始實現(xiàn)從散戶主導向機構(gòu)主導的嬗變。

    
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    再次，中國資本市場的功能定位也發(fā)生了變革，即從融資平臺轉(zhuǎn)變成投資平臺。中國資本市場成為富裕起來的百姓獲得“財產(chǎn)性收入”的重要投資平臺。為此，投資者權(quán)益保護受到空前重視，市場化變革進程不斷推進，內(nèi)幕交易和市場操縱行為受到嚴肅查處……

    創(chuàng)富能力四榜單

    “2009中國上市公司市值管理百佳榜”、“2009中國資本市場z*佳創(chuàng)富領(lǐng)袖獎”、“2009中國資本市場z*佳創(chuàng)富IR獎”、“2009中國資本市場z*佳創(chuàng)富創(chuàng)新獎”和“2009中國資本市場z*佳創(chuàng)富服務(wù)獎”中的前4張榜單全面衡量上市公司的創(chuàng)富能力。

    其中，“2009中國上市公司市值管理百佳榜”采用中國上市公司市值管理研究中心研發(fā)的上市公司市值管理績效評價體系，結(jié)合全部中國A股公司的2008年經(jīng)營業(yè)績和市值表現(xiàn)，從價值創(chuàng)造、價值實現(xiàn)和價值關(guān)聯(lián)度3個方面，對上市公司市值管理績效進行綜合分析，根據(jù)客觀得分排名產(chǎn)生。

    “2009中國z*佳創(chuàng)富領(lǐng)袖獎”、“2009中國z*佳創(chuàng)富IR獎”、“2009中國z*佳創(chuàng)富創(chuàng)新獎”和“2009中國z*佳創(chuàng)富服務(wù)獎”等獎項的評選則采取企業(yè)自薦與業(yè)內(nèi)提名、組委會篩選、網(wǎng)上公投與專家評定相結(jié)合的辦法。

    盤江股份(600395.SH)、貴州茅臺(600519.SH)、工商銀行(601398.SH)、中國神華(601088.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)、招商銀行(600036.SH)、特變電工(600089.SH)、建設(shè)銀行(601939.SH)、浦發(fā)銀行(600000.SH)和山東黃金(600547.SH)力挫群雄登上本次百佳榜的前10名，其中貴州茅臺、工商銀行、中國神華和瀘州老窖等13家上市公司則三度蟬聯(lián)“百佳榜”。

    工商銀行行長楊凱生、貴州茅臺董事長袁仁國、中國石油(601857.SH)董事長蔣潔敏等10位在股東財富創(chuàng)造方面表現(xiàn)卓越的上市公司老總榮獲“2009中國資本市場z*佳創(chuàng)富領(lǐng)袖”。他們帶領(lǐng)上市公司在資本市場的低潮期提振了整個市場的信心，為股東創(chuàng)造了寶貴的財富。

    “2009中國資本市場十大z*佳創(chuàng)富創(chuàng)新獎”則被三一重工(600031.SH)董事長梁穩(wěn)根和萬科(000002.SZ)董事長王石等獲得。他們?yōu)橘Y本市場開創(chuàng)了一個又一個的先例，打造良好的投資者關(guān)系，創(chuàng)新商業(yè)模式，學習海外經(jīng)驗，革新公司結(jié)構(gòu)等舉措，使這些上市公司成為當之無畏的“人氣王”。

    中國中鐵(601390.SH)、中國人壽(601628.SH)、海通證券(600837.SH)等50名上市公司董秘，入選本次“2009中國資本市場z*佳創(chuàng)富IR獎”。他們優(yōu)秀的IR工作拉近了上市公司和投資者之間的距離，幫助投資者充分了解上市公司的投資價值，無不為2009年度上市公司的市值管理做出過卓越貢獻。

    市值管理百佳―優(yōu)質(zhì)公司俱樂部

    中國上市公司市值管理研究中心執(zhí)行主任劉國芳介紹，“市值管理百佳”評選標準的核心是：價值創(chuàng)造是基礎(chǔ)、價值實現(xiàn)是目的、價值經(jīng)營是手段。因此，評選體系采用了價值創(chuàng)造、價值實現(xiàn)以及價值關(guān)聯(lián)度三個一級指標，3者的權(quán)重分別為30%、50%和20%。這3個指標是建立在相應(yīng)的二級評測指標和三級評測指標基礎(chǔ)之上的，不僅考慮到當年內(nèi)上市公司的具體表現(xiàn)，還考慮到z*近三年內(nèi)的變化趨勢，令指標的排名也能反映每家上市公司的成長性和可持續(xù)性。三級指標的設(shè)置更是兼顧了上市公司的創(chuàng)利能力、資本效率、經(jīng)濟增加值以及市值增加值等多個維度，從多達16個側(cè)面對上市公司的市值管理進行全面剖析。

    中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求表示，過去，上市公司并非不存在市值管理行為，只是處于非主動、無意識和比較片面的狀態(tài)。“中國上市公司市值管理百佳”的評選有助于喚醒上市公司的市值管理意識，提升上市公司的價值創(chuàng)造能力和價值實現(xiàn)能力，使公司市值表現(xiàn)充分反映公司的內(nèi)在價值。

    “市值管理百佳”評選結(jié)果顯示，“市值管理百佳”上市公司在價值創(chuàng)造、價值實現(xiàn)和價值關(guān)聯(lián)度3個方面均出類拔萃。它們的價值創(chuàng)造能力更強，價值實現(xiàn)能力更加突出，價值關(guān)聯(lián)度更加密切。“百佳”成為z*優(yōu)質(zhì)上市公司的縮影，匯聚了中國A股上市公司中業(yè)績z*好、z*具成長性的一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)，“百佳”也是市場上z*具價值的投資品種。

    市值管理中心的調(diào)研顯示，機構(gòu)爭相入駐“百佳”公司。進入2007年以后，機構(gòu)投資者挖掘價值洼地的熱情日益高漲，中國證券市場已經(jīng)完全進入機構(gòu)主導的時代。評選結(jié)果顯示：“百佳”是機構(gòu)投資者扎堆的地方。

    除了集中市場上z*優(yōu)秀的上市公司，“百佳”也集中了市場z*流行的市值管理模式，先進的市值管理意識在“百佳”上市公司充分顯現(xiàn)。

    因此，該評選不僅是上市公司了解自身市值管理水平z*重要的窗口，也是投資者尋找有投資價值上市公司的重要依據(jù)。

    
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